평가 부문

  • 원화채권평가
  • 외화채권평가
  • CD/CP평가

개요

  • 정부, 지방자치단체, 특수법인, 금융기관, 그리고 주식회사 등이 국내에서 발행한 원화채권 및 ABS/MBS에 대한 평가가격 정보를 고객사에 제공하고 있습니다.

서비스

평가대상

TYPE 범위 특이유형 및 신종채권
무위험채권 국고채, 국민주택채권, 통안증권 스트립채권, 물가연동채권
신용위험채권 지방채, 특수채, 금융채, 회사채 후순위채권, 신종자본증권, 아리랑채권, 무등급채권
ABS/MBS 기업매출채권 ABS, 부동산PF ABS, NPL ABS, 카드매출채권 ABS, 오토론 ABS, CBO, MBS, LBS 무등급 NPL ABS, 무등급 CBO, 사모 MBS
옵션부채권 Callable/Putable Bond

PROCESS / 방법론

평가 PROCESS

한국자산평가 원화채권평가 Process 및 방법론

평가 방법

무위험채권[국고채]

  • Fama-Bliss Method 사용
  • 공정시가에 의한 거래만 선별 > Fama-Bliss 방식의 Strip & Bootstrapping > Yield Curve산출
  • Nonparametric Method 모형 이용

위험채권[회사채/금융채]

  • 축약모형 (Adjusted Jarrow-Lando-Trunbull Model) 사용
  • Jarrow-Turnbull, Jarrow-Lando-Turnbull모형 활용
  • 최적화 기법을 이용하여 이론가와 시장가의 오차 발생 확률 낮춤

유동화채권 [ABS/MBS]

  • 축약모형을 이용한 회사채의 Yield Curve를 기본으로 기초자산의 특성과 신용보강 수준, ABS발행구조를 반영하여 ABS 각 tranche의 현금흐름과 가산 spread를 산출하여 평가
  • KAP조기상환 모형을 통해 기초자산인 Mortgage의 예상현금흐름을 추정, 각 tranche별 원리금 상환일정을 추정함으로써 평가가격의 정확성을 제고

부가 서비스

  • 채권 종류별, 신용등급별 시가테이블 제공
  • 주요 기업별 수익률 곡선 제공
  • 주간, 월간 채권시장분석 보고서
  • ABS/MBS의 가중평균 예상만기, 기대현금흐름 정보 등

개요

  • 국내외 은행, 증권, 보험, 연 · 기금, 자산운용사 등의 운용 대상이거나, 국내외 기업이 보유한 외화표시채권을 평가하여 고객사에 제공합니다.

특징

  • 실거래 가격 및 시장호가를 최우선 반영한 평가가격
  • 뉴욕, 유럽 종가 및 한국, 홍콩, 싱가폴, 도쿄 등 아시아 마켓에서의 거래 반영
  • 시장 거래 호가에 기초 통화별, 섹터별, 국가별 Yield Curve 생성

서비스

평가대상

  • Governments
  • Inflation-linked
  • Credit물
  • Korean Paper
  • US Treasury, Euro Benchmark
  • 각 국가별 Government Bond(Hard/Local Currency)
  • Inflation-linked Bond
  • Credit 채권 : 은행채, 금융채, 회사채
  • Korean Paper
  • Local Currency Governments
  • Local Currency Credit
  • Local Currency 국채
  • AUD, CAD, CLP, COP, IDR, MXN, NZD, TRY, TUB 등 30여개국 통화 은행채, 금융채, 회사채
  • BRL 통화채권(LFT, LTN, NTN-C, NTN-F, CDB)
  • 중국본토 CNY채권, 딤섬(CNH)채권
  • Multi-coupon, Perpetual, Sinkable, Pay-in-kind
  • Local Currency Governments
  • Local Currency Credit
  • BB+ 이하 투기등급채권
  • 이머징 마켓 채권
  • 은행 후순위채, 영구채, 하이브리드 채권(CoCo)
  • Agency MBS
  • 기초자산별 ABS

PROCESS / 방법론

평가 PROCESS

한국자산평가 외화채권평가 Process 및 방법론
  • 통화별로 유동성이 좋은 국채를 선별하여 벤치마크 Yield Curve추정
  • 시장호가 및 거래가를 기초로 벤치마크 채권 수익률에 개별 종목의 스프레드를 가산하여 평가
  • 글로벌 마켓 관행과 Local 마켓과 채권 유형에 따른 단가계산 관행을 정확히 반영하여 평가

부가 서비스

  • 스프레드 정보 : G-Spread, I-Spread, Z-Spread, Option Adjusted Spread
  • 민감도 정보 : Macaulay Duration, Modified Duration, Effective Duration, Dollar Duration
  • Yield Curve : 주요국 국채 Yield Curve, SWAP Curve, USD 외평채, USD KP물
  • Monitoring Report : 신용등급변동, 옵션행사(Call, Put, Makewhole), 종목교체 등

개요

  • 은행에서 발행하는 CD, 법인이 발행한 CP 및 전자단기사채 등 단기 금융상품에 대한 평가가격 정보를 고객사에 제공하고 있습니다.

서비스

평가대상

평가대상 특이 유형 및 신종채권
(Negotiable Certificate of Deposits) 은행정기예금에 양도성을 부여한 증서로서 은행채와 더불어 은행들의 대표적인 시장성 수신에 해당
(Commercial Paper) 신용상태가 양호한 기업이 자금 융통을 목적으로 발행하는 기업어음
(Asset Backed Commercial Paper) 유동화전문회사(SPC)가 자산보유자의 매출채권, 대출채권, 신용카드채권, 유가증권, PF등의 담보자산을 기초로 발행하는 기업어음
(Electronic paper) 단기자금을 실물발행이 아닌 전자 형식으로 발행하는 금융상품
(Asset Backed Short-Term Bond) 유동화전문회사(SPC)가 자산보유자의 매출채권, 대출채권, 유가증권, PF 등의 담보자산을 기초로 발행하는 전자 금융상품

PROCESS / 방법론

평가 PROCESS

한국자산평가 CD/CP평가 Process 및 방법론

평가 방법

  • 실거래 수익률 및 채권간 스프레드 분석을 통한 기준수익률 생성
  • 등급별 기준호가, 실거래 유통수익률 및 신평보고서 장/단기전망을 통한 Risk Premium 추정
  • 데이터 및 기업분석을 통한 등급 간/등급 내 스프레드 반영

부가 서비스

  • 발행 통계 및 계산기 제공
  • CDCP 평가 테이블 및 주요 기업별 수익률 곡선 제공
  • 단기금융시장 주간분석 보고서