Power Vol
개요
- KAP Power Vol Service는 KAP에서 제공하는 Implied Volatility 및 Local Volatility를 다양한 형태로 조회할 수 있는 솔루션입니다.
활용방안
- 사용자는 KAP에서 제공하는 Implied Volatility 및 Local Volatility를 손쉽게 조회할 수 있음
- Volatility Spread 분석 등이 가능함
주요기능
내재 변동성 곡면(Implied Volatility Surface)
Local 또는 Stochastic Volatility 모형
- Black-Scholes 모형(상수 변동성)은 시장에서 관찰되는 다양한 옵션 가격들을 설명하지 못하며 따라서 확장된 모형이 필요함
현재 시장 정보를 반영하기 위해 시장에서 관찰되는 옵션들의 가격에서 변동성을 역산
내재 변동성 곡면 σ(K,T)
- 시장 옵션 가격에서 역산된 변동성들은 동일하지 않으며, 만기에 따른 기간 구조 및 행사 가격에 따른 스마일 구조를 보임
SABR Model (Stochastic Alpha, Beta, Rho Model)
- Stochastic Volatility 모형 중 하나로 시장에서 범용되는 모형
- 현 시장의 내재 변동성 곡면을 재현함
- 모형이 예측하는 변동성 곡면의 움직임이 시장에 부합하도록 산출
- 모형 파라미터가 변동성 곡면의 특징과 직접적으로 연결
국소 변동성 곡면(Local Volatility Surface)
- SABR 모형을 이용해 시장의 움직임을 반영한 내재 변동성 곡면으로 국소변동성 곡면을 생성하여 Path-dependent 파생 상품의 효율적 가치평가 및 위험관리 가능
- 산출된 국소 변동성 곡면에서 vanilla 옵션 가격 복원됨
