KAP 주가지수 소개

  • KAP 주가지수 개요
  • KAP 주가지수 방법론

KAP 주가지수 개요

  • KAP 통합시장지수

    KAP 주가지수는 국내 주식시장에 상장되어 있는 종목 중 기관투자자들이 투자 가능하며 법규 및 규제요건을 충족하는 종목을 대상으로 지수를 구성하였습니다. 통합시장지수는 전체 시장(유가증권시장과 코스닥시장) 시가총액의 97% 이상을 커버하는 지수로서 양 시장에 상장된 종목 중 최소 투자요건을 충족하는 종목 전체의 성과를 추적할 목적으로 설계하였습니다. KAP 통합시장지수는 시가총액 규모별로 대형주/중형주/소형주/초소형주 지수를 산출하고 있습니다.

    KAP 700 지수

    KAP의 시장 대표지수는 대형주, 중형주, 소형주 지수를 구성하는 700 종목을 편입한 KAP 700 지수입니다. KAP 700 지수는 편입 종목의 특성별로 구분하여 스타일 지수와 섹터 지수를 산출하고 있습니다.

    다양한 산출방식

    KAP 주가지수는 다양한 측면에서 분석할 수 있도록 시가총액가중, 25% 비중 상한(CAP), 동일비중 방식으로 지수를 산출하고 있으며, 배당수익의 재투자를 반영한 총수익지수도 산출하고 있습니다.

KAP 주가지수 특징

대표성(Representation)

  • 국내주식시장을 대표
  • 유가증권시장 및 코스닥시장 상장 시가총액의 97% 이상을 커버

투자가능성(Investability)

  • 기관투자자들이 투자 가능하고 거래 유동성이 높은 주식으로 구성
  • 거래 빈도 및 거래대금을 고려하고 유동주식비율(Freefloat rate) 적용

운용성(Operability)

  • 법규 및 규제 요건 충족, 운용상 제약사항 제거
  • 시의적절한 종목교체, 복제가능, 규제요건을 고려한 방법론 적용, Cap-Limit 지수 산출

활용성(Utilizability)

  • 다양한 지수(대표지수, 규모별지수, 스타일지수 및 섹터지수) 산출
  • Customized index 산출의 용의, ETF등 상품 활용성을 높임

KAP 주가지수 커버리지 및 지수 Structure

KAP 주가지수는 유가증권시장과 코스닥시장에 상장된 보통주를 대상으로 시가총액 규모 97%이상을 커버하는 통합시장지수를 산출합니다.
그 하위에 규모별 지수와 스타일 지수 및 섹터지수를 산출합니다.

KAP 주가지수 Family

KAP 주가지수는 통합시장지수 1개, 대표지수(700종목) 1개, 규모별지수 7개와 각 규모별 지수에 대해 스타일지수 2개를 산출하며 섹터지수는 Economic Sector 11개, Business Sector 27개를 산출합니다.


KAP 주가지수 방법론

투자적격 유니버스 구성 요건

유통시장 및 주식종류

  • 국내 유가증권시장과 코스닥시장에 상장된 일반주권(스펙제외)으로서 보통주만 대상으로 함

상장시장 요건

  • 관리종목 및 정리매매개시 종목 제외
  • 상장후 3개월 이상 경과된 종목

유동성 요건

  • 유동주식비율(Freefloat rate)이 10%미만이거나 3개월 거래빈도(=거래일수/개장일수*100) 하위 60% 미만 제외
  • 3개월 거래대금 평균이 3억원이상이거나 3개월 거래대금 평균이 상위 70%이상인 종목
  • 3개월 시가총액 평균이 500억원 이상인 종목

자본건전성 요건

  • 3년 연속 적자 기업이면서 자본잠식율 50% 이상인 종목 제외

특별 대상 주식

  • 상장 후 10일간 일평균시가총액 순위가 상위 50위 이내인 종목에 대해서는 1개월 경과이후 편입

KAP 주가지수 산출 개요

지수 시작일

  • 2010년 12월 30일, 1000포인터
  • 하위 지수 중 종목 구성이 불가한 경우 별도

종목 리밸런싱 주기

  • 연 2회(6월, 12월 둘째 주 첫 영업일)

종목 선정 방법

  • 투자적격 유니버스에 포함되는 종목 대상
  • 1년 평균시가총액이 큰 순서로 총시가총액의 97%이상을 만족하는 기준종목수(2024년 6월 기준, 1400종목)를 선정
    (상장후 경과기간이 1년 미만인 종목은 상장후 거래기간을 충족하는 6개월,3개월,1개월 평균시가총액을 이용)
  • 종목의 과도한 변경을 방지하기 위해 10% 버퍼룰 적용

규모별 지수의 구성종목 선정 방법

  • 1년 평균시가총액이 큰 순
  • 초대형주(30종목), 대형주(150종목,초대형주 포함), 중형주(200종목), 소형주(350종목), 초소형주(그 외 종목)
  • 중대형주(350종목), 중소형주(350종목)

지수 계산 방법

  • 총시가총액 가중, Cap Limit(25%비중제한), 동일가중 방식 3가지 지수 산출
  • 모든 가중 방식에 대해 유동주식비율 적용

KAP 주가지수 계산

일별 주가지수의 계산


\[ Index_{t} = Index_{t-1} \times \frac{Mcap_{t}}{Scap_{t}} \]

\[where,\]

\[~-비교시가총액\ Mcap_{t}= \sum_{}{} P_{i,t}\times\ S_{i,t}\times FF_{i,t}\]

\[~-기준시가총액\ Scap_{t}= \sum_{}{} Mcap_{i,t-1}+Ccap_{t}\]

\[~- Ccap_{t}\ :\ 지수구성 종목의\ t일\ 시가총액\ 변동액\]

\[~- P_{i,t}\ :\ i종목의\ t일\ 가격\]

\[~- S_{i,t}\ :\ i종목의\ t일\ 주식수\]

\[~- FF_{i,t}\ :\ i종목의\ t일\ 유동주식비율\]

\[~- Index_{t}\ :\ t일\ 지수\]

일별 총수익지수의 계산


\[ TRI_{t}=TRI_{t-1}\times \left(1+IR_{t}+IDR_{t}\right) \]

\[where,\]

\[~-IR_{t}= \frac{I_{t}-I_{t-1}}{I_{t-1}}\ : t일\ 기초지수\ 수익률\]

\[~-IDR_{t}= \frac{\sum_{}^{} D_{t}}{Scap_{t-1}}\ : t일\ 지수\ 배당\ 수익률\]

\[~- I_{t}\ :\ t일\ 가격지수\]

\[~- Scap_{t}\ :\ 기초지수의\ t일\ 기준시가총액\]

\[~- D_{t}\ :\ t일\ 종목배당금\]

\[~- TRI_{t}\ :\ t일\ 총수익지수\]

KAP 주가지수 기업 이벤트 적용 방식

이벤트명 시가총액 반영일 시가총액 변동액
유상증자 - 주주배정 권리락일 1차발행가  X  변동주식수
유상증자 - 주주우선 권리락일 1차발행가  X  변동주식수
유상증자 - DR 신주상장일 변동주식수  X 전일종가
유상증자 - 제3자배정 신주상장일 변동주식수  X 전일종가
유상증자 - 일반공모 신주상장일 변동주식수  X 전일종가
유상증자 - 신주인수권행사 신주상장일 변동주식수  X 전일종가
유상증자 - 기타 신주상장일 변동주식수  X 전일종가
유상증자 - 타종목배정 권리락일 (권리부종가 - 기준가) X 지수채용주식수
무상증자 권리락일
무상증자 - 타종목배정 권리락일
주식배당 권리락일
액면분할 변경상장일
액면병합 변경상장일
자본감소 - 무상감자 변경상장일
자본감소 - 유상감자 변경상장일 감자주식수 X 전일종가
자본감소 - 액면가감액 변경상장일
자본감소 - 기타 변경상장일 감자주식수 X 전일종가
합병 합병신주상장일 증자주식수 X 전일종가
회사분할(인적분할) 상장익일 상장전일시총 - 상장일시총
분할합병 변경상장일 증자주식수 X 전일종가
주식교환 변경상장일 교환주식수 X 전일종가
주식이전 변경상장일 이전주식수 X 전일종가
주식전환(출자전환) 변경상장일 전환(출자전환)주식수 X 전일종가
주식상환 변경상장일 상환주식수 X 전일종가
국내CB행사 신주상장일 행사주식수 X 전일종가
국내BW행사 신주상장일 행사주식수 X 전일종가
해외CB행사 신주상장일 행사주식수 X 전일종가
해외BW행사 신주상장일 행사주식수 X 전일종가
STOCKOPTION행사 신주상장일 행사주식수 X 전일종가
무상소각 변경상장일 소각주식수 X 전일종가
이익소각 변경상장일 소각주식수 X 전일종가
합병증자 합병신주상장일 증자주식수 X 전일종가
일반공모 - 기업공개 신주상장일 변동주식수 X 전일종가